Riesgo país: "Las elecciones le ponen un punto de quiebre a las expectativas de los jugadores económicos"

El economista Juan Valerdi explica qué es lo que mide éste índice, por qué va a seguir en alza hasta octubre y cómo se relaciona con el precio del dólar.

Durante las últimas horas, el riesgo país ha rebasado los 900 puntos al mismo tiempo que el dólar trepa por encima de los $45 pesos, cifras que generan preocupación tanto para los grandes bonistas como para el ciudadano común, aunque las consecuencias sean distintas para cada uno de estos sectores. Estos niveles marcan un acenso sostenido en cuanto al rendimiento de bonos a 10 años que rondaría el 12% anual en dólares para la Argentina.

El economista Juan Valerdi se sumó al aire de Rap de las Hormigas donde explicó que el riesgo país determinan a qué precio se pagan los bonos de deuda que poseen los acreedores y que buscan poner en circulación:"Quiere decir que te pagan 10% más de lo que pagan los bonos en Estados Unidos, a medida que la gente vaya diciendo 'no quiero estos bonos porque estos pibes van a defaultear', muchos van vendiendo esos bonos o tratando de venderlos y como nadie los compra tienen que bajar el precio, a medida que baja el precio del bono, sube lo que representa los pagos que se hacen cada año a medida que no defaultea y por lo tanto sube la tasa de interés implícita, ese es el premio que te dan por tener bonos que probablemente se defaulteen".

"El riesgo país existe para todos los país del mundo como un valor positivo porque mide cuánta tasa más pagás en doláres que el Tesoro de Estados Unidos, que es el que imprime los billetitos y por lo tanto se supone que tiene riesgo cero para pagar en doláres, entonces si el bono del tesoro está pagando 2%, cualquiera que pague más del 2% anual tiene riesgo país, por ahí Francía tiene 100, es el 1%, y Portugal 200%, 2% más pagan, pero nosotros estamos pagando 10% anual más, es una fortuna", sintetizó Valerdi.

Para el economista, al menos desde el punto de vista técnico, el riesgo país y el precio del dólar no tienen por qué estar enlazados, es la especulación de parte de los que acumularon bonos la que desequilibra la balanza y entremezcla sus términos:"De ahora en adelante y hasta que sean las elecciones el riesgo país va a seguir subiendo porque van a pensar que el próximo Gobierno va a ser la oposición a éste, que entregó todo para pagar la deuda, y que por ahí sientan a los que tiene bonos y les dicen 'saben muchachos, no les voy a pagar la deuda en las condiciones que ustedes me piden porque esto es una estafa, veamos cómo hacemos o a cuántos años me la estiran', eso es una de las cosas que hacen subir el riesgo país".

Valerdi señaló a la desconfianza de la disponibilidad futura de dólares y como otro de los factores clave que hacen subir el riesgo país, un temor de los holders respecto tanto del uso o no que podrá promover la próxima administración gubernamental de los dólares como también la falta de certezas respecto al pago en tiempo y forma de los bonos:"Por eso las elecciones le ponen un punto de quiebre muy importante a las expectativas de los jugadores económicos y lo más probable es que esto vaya cada vez peor hasta las elecciones".

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